NEXON 斥资 250B Won 押注自主游戏独角兽

随着早期游戏工作室的资金寒潮持续，私营公司与政府已联手筹集250 billion won，以期找到走出低迷的出路。

目标是通过对从早期发掘到后期增长的持续资助，重建韩国游戏产业的基础。详细信息在NexonTag上公布。

在8月，NEXON、其子公司Nexon Partners以及风险投资公司Kona Venture Partners宣布了一项大规模、长期的投资计划，与隶属于Ministry of Culture, Sports and Tourism的Fund of Funds合作。

在此计划下，Kona Venture Partners和Nexon Partners组建了120 billion won的Kona Global IP Fund，其中包括来自Fund of Funds的IP账户的60 billion won。NEXON另单独追加130 billion won。

■ 两阶段模型弥合开发与资金缺口

近期游戏初创公司融资紧缩的根本原因在于该行业的生产结构。大多数IT应用能在初始投资后迅速发布，并证明用户数量或收入，以吸引后续资金。

相比之下，游戏即使在达到 Series A 后，在正式发布前也需要较长的开发周期和巨额的额外成本。因为工作室在任何商业指标得到验证之前都需要持续的资金，寻求快速回报的通才投资者已日益远离该行业。

Kona Venture Partners 董事总经理 Ryu Tai-young 表示：“通才投资者不愿进入游戏行业，因为在商业成果出现之前需要长期的后续资金。”当资金枯竭时，开发者坚持安全、经过验证的套路，导致内容同质化且国家竞争力减弱。

为缩小这一结构性差距，公私合作项目将投资分为两个阶段。专注游戏的 VC Kona Venture Partners 负责早期发掘与筛选。它客观评估创始团队的能力、技术实力以及游戏概念的原创性，以进行初始投资。一旦项目获得势头，NEXON 直接介入，提供后续资金用于扩张。

NEXON 退出初步筛选，以保障市场的独立性和公平性，打消了人们对一家大型发行商可能试图将有前途的人才和工作室吸纳进其自身外包网络或特定生态系统的担忧。目标是营造一个项目仅根据市场可行性和潜力来评判的环境，政策资金充当催化剂，私人资本推动后续增长。

■ 游戏行业在 AI 时代到来之际关注“AI-Native Design”

该计划的支持者将当前的市场低迷视为确保下一代增长驱动力的理想机会。特别是，分析人士认为 AI 的进步是行业的一个拐点，可与2010年代初移动平台的兴起相提并论。

“与其仅仅在现有游戏上叠加技术，不如在设计新玩法体验时从规划阶段就将 AI 置于核心，这一点至关重要，”Nexon HQ 首席投资官 (CIO) Kim Han-joon 表示。

AI 提升了生产与实时运营的效率——包括美术资源、编程、质量保证（QA）和营销——使小团队能够交付大型项目。它还能创造新形式的玩法，例如能够实时适应玩家行为的游戏世界，或与 AI 角色的深度互动。

因此，该基金将瞄准三个主要领域。首先，它将专注于寻找能在全球市场跨世代创造长期价值的原创知识产权（IP），如同 Nintendo 的旗舰系列作品，而非追逐短期趋势。

其次，它瞄准逐步扩张的企业，这些企业在开发的同时开展实时运营，并以用户获取（UA）数据为指导，这是全球移动市场的标准。

第三，该基金也向利用 AI 等新兴技术彻底改造现有生产管线或提供新玩法体验的技术驱动型公司开放。

■ 超越发行商依赖：培育自力更生的公司

该项目区别于那些依赖于为母公司确保发行渠道的传统战略投资。由于全球发行平台如今让小型工作室能够直接触达海外玩家，资金不再以通过NEXON发行为条件。

相反，开发者被赋予自主权，可沿着自己的道路发展，而NEXON仅在全球扩张期间必要时提供业务支持。

因此，投资评估不再局限于单个项目的质量，而是聚焦于作为独立企业的管理能力与自立能力。随着AI编码工具降低开发门槛，创始人的背景不再是束缚。关键评估标准如今集中于开拓市场的主动性和灵活的商业嗅觉。

Ryu 建议：“开发者应警惕过度沉迷于开发而错过市场趋势，或自满地认为好游戏会自动获得后续资金和发行协议。在整个制作与运营过程中准备多个应急计划——B计划和C计划——的灵活策略至关重要。”

Kim 同样强调，投资对象是游戏公司本身——那些有能力长期成长为独角兽的公司——而不是单个游戏作品。除了产生财务回报和寻找适合 AI 时代的新 IP 之外，这种公私合作伙伴关系的终极目标是恢复韩国低迷的游戏投资市场中的资本循环，并重建一个创新初创企业不断涌现的生态系统。